24 октября 2025 года Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до уровня 16,50% годовых. Данное решение постепенно возвращает экономику к сбалансированному росту при сохранении инфляционного давления.

Несмотря на умеренное смягчение, денежно-кредитная политика по-прежнему остается жесткой. Устойчивые показатели роста цен остаются выше 4% при высоких инфляционных ожиданиях среди населения и бизнеса. По оценке регулятора, годовая инфляция по итогам 2025 года варьируется в диапазоне 6,5–7,0%.

Перспективы денежно-кредитной политики
В соответствии с базовым сценарием Банк России планирует поддерживать среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году. Ожидается период жестких денежно-кредитных условий, чтобы вернуть инфляцию к должному показателю. Дальнейшие решения по ставке будут приниматься с учетом динамики инфляционных процессов.

На фоне сохраняющихся проинфляционных рисков, связанных с предстоящим повышением НДС и напряженностью на рынке труда, Банк России консервативен. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 19 декабря 2025 года.